ניתוח טכני
ChartStocker - מידע מקיף אודות ניתוח טכני
ברוכים הבאים לבית ספר ל- ניתוח טכני, בית הספר הוקם במיוחד לקהילת המנתחים הטכניים בישראל, ועבור כל אחד מכם שרוצה ללמוד ולהעמיק בתורת הניתוח הטכני. מטרתו של בית הספר היא להוות מקור ידע לימודי ומחקרי בתחום ניתוח טכני - כאן תוכלו ללמוד כיצד לנתח גרפים של מניות, אסטרטגיות לניתוח מצבים ונחשוף פיתוחים שלנו שכוללים תבניות חדשות גם למנתחים הוותיקים ביניכם.
אנו מעדכנים את הבית ספר בדוגמאות חדשות וגרפים של ניתוח טכני, כדאי לחזור ולהתעדכן.
____________________________________________________________________________________
מהו ניתוח טכני ?
ניתוח טכני היא שיטה לחיזוי התנהגות נייר ערך בעתיד על סמך התנהגותו בעבר. אין זה אומר שאנו מצפים שנייר יתנהג בדיוק על פי התנהגותו בעבר. אלא אנו מנסים לזהות נקודות היצע וביקוש על סמך התנהגות הנייר בעבר. ניתוח טכני משמש כלי לתחזית הכיוון בנייר, התחזית הזו ניתנת לפרשנות ע"י מנתחים טכנים שונים ולא פעם יש מנתחים שרואים דברים שמנתחים אחרים לא רואים ואף הפוך (לחיוב ולשלילה).
בניגוד לביקורות המייחסות לשיטת ניתוח טכני יכולות של חיזוי וקריאה בקפה קיים גם קומץ של טכנאים ( =העוסקים בתורת ניתוח טכני) שהצליחו להוכיח לאורך זמן ריווחיות של תיק ההשקעות שלהם בהתבסס על ניתוח טכני בלבד.
חשוב להדגיש שאין אנו מתיימרים או מתכוונים לנסות ולחזות את העתיד. הייחודיות בשיטת הניתוח הטכני הינה שהיא משמשת ככלי עזר בקבלת החלטות ועוזרת למצוא את העיתוי הטכני לגבי החלטת קניה או מכירה של נייר ערך על פי זיהוי נקודות ההיצע והביקוש. כדי לקבל את ההחלטה לגבי קניה או מכירה משתמשים בניתוח גרפים, הגרפים מכילים נתונים פיננסים שמורכבים ממידע תוך יומי, יומי, שבועי וחודשי של נייר הערך, על סמך הנתונים ניתן לנסות ולפרש את התנהגות השוק ולזהות את מלחמת הכוחות בין הקונים למוכרים וכך לגבש אסטרטגייה לפעולה.
ניתוח טכני כלי עזר או תחליף ?
ניתוח טכני יכול לשמש כלי עזר לבחירת עיתוי כניסה לנייר ערך אך לא תחליף עבור הבחירה עצמה בזהות הנייר. אחד מהעקרונות המנחים של ניתוח טכני הוא כי מחיר המניה בזמן אפס (זמן נוכחי) מגלם בתוכו את רוב האלמנטים שאנחנו לא יכולים לכמת ולקחת בחשבון. לדוגמה מידע פנים של בעלי ענין, נתונים פונדמנטליים שקשורים לדוחות ודירוגים של אנליסטים, מצב ביטחוני משתנה, שמועות ועוד. לכן אנו מתייחסים למחיר המניה כדבר שמגלם את כל הנתונים בגרף.
מחיר המניה נגזר מהמאבק בין כוחות הביקוש להיצע. בין אלו שרוצים לקנות את הנייר וחושבים שמדובר בהזדמנות כניסה לבין אלו שמוכרים את הנייר וחושבים שזה הזמן לממש או להיכנס לפוזיציה של שורט בנייר. המחיר הסופי בכל רגע נתון ובסוף יום מסחר הוא שקלול של כל הכוחות הנ"ל והפסיכולוגיה של השוק עצמו.
שיטת ניתוח טכני מבוססת על מחזוריות בהתנהגות ניירות על פי דפוסים שחוזרים על עצמם. דוגמה לתבניות אשר חוזרות על עצמן בגרפים: תבנית ראש וכתפיים, תבנית ספל וידית, תבנית שיוצרת את האות W באנגלית. נרחיב על כולן בהמשך.
הסיבה למחזוריות בתבניות האלו ולעובדה שהן חוזרות על עצמן היא שדרך התגובה של משקיעים למהלכים בשוק חוזרת על עצמה ולא מדובר באירוע נקודתי אלא במהלך תגובה של כמה שבועות וחודשים לסיטואצייה מסויימת (כמו משבר). ניתוח טכני עושה שימוש באותן תבניות שמופיעות על גבי הגרף ונשארות כמו חותמת דפוס שהשינויים הם מיזעריים.
ניתוח טכני - אמינות השיטה
ניתוח טכני הינה שיטה המכילה בתוכה מספר גדול של מתנדים, אינדיקטורים וסוגי תבניות שונים. מנתחים טכנים שונים עושים שימוש בכלים שונים שלעיתים נותנים תחזיות הפוכות אחד מהשני. בדיוק כפי שעושים מדגם - דיוקו גדל ככל שיש יותר נדגמים וכך השונות קטנה והתוצאות המתקבלות אמינות יותר כאשר יש הרבה תצפיות. כך גם במקרה של ניתוח טכני = יותר נדגמים שווה ערך למחזורי מסחר גדולים, יותר עסקאות ויותר ימי מסחר (נרות) הנלקחים בחשבון כאשר מסתכלים על תבניות ארוכות טווח.
כאשר מנסים לנתח מניות שיש להן מחזורי מסחר קטנים לפי ניתוח טכני היכולת להאריך ולאמוד את דיוקם של דברים קטנה כתוצאה מכך שהגרף אינו מדויק ולא משקף את התנהגות המשקיעים אלא מספר בודד של משקיעים שיכול לתמרן אם בתמימות ואם בכוונה את המנתחים הטכנים, לכן ראוי להתרחק מ-ניירות ערך שאינם סחירים.
ניהול סיכונים
טעויות הינן חלק לגיטימי מהניתוח. ניתוח טכני מאפשר להוריד את רמת הסיכון על ידי ניהול סיכונים בעזרת הוראות לקטיעת הפסדים (stoploss) אחת הטעויות הנפוצות היא שאנשים לא עוסקים ב-ניהול סיכונים אלא רק בניסיון לזהות פוזיציות מתאימות לכניסה או יציאה. רוב המנתחים בארץ לא משתמשים ב ניהול סיכונים. רוב המכללות אשר לומדים בהן ניתוח טכני לא עוסקות ב-ניהול סיכונים. לרוב מלמדים את המשקיעים בקורסים ל- ניתוח טכני לחלק את התיק למספר מנות (זהו לא ניהול סיכונים) ניהול סיכונים הוא מקצוע בפני עצמו וניתן להעמיק בו באתר במדור שיעלה בקרוב בשם ניהול סיכונים.
מנתח טכני מיומן מחפש תקדימים של תבניות שחוזרות על עצמן, כאלו שאחרים לא הבחינו בהם. היתרון בגילוי הוא זה שנותן לו את היתרון על אחרים בבואו לבחור נייר ערך בעוד אחרים נשארים מקובעים לתבניות שהם מכירים ונדבקים רק אליהן. למנתח שמפתח מתנדים ושיטות יש דרך ואפשרות לראות את הגרפים מנקודת מבט שונה.
ניתן להשוות ניתוח טכני לתחזית מזג האוויר שאנו צופים בה בסוף כל מהדורת חדשות, כדי לקבל תחזית מזג אוויר מכניסים את התוצאות למודלים שמחשבים ומנסים לחזות את התנועות הצפויות באקלים על פי חישוב של נתוני העבר ואז מזינים נתונים עכשוויים ומנסים לממשם לכדי תחזית, בדומה לתחזית מזג אוויר גם ניתוח טכני לא תמיד מצליח לחזות את רמות המחירים העתידיים בצורה מדוייקת, אך הניתוח מאפשר להוריד את רמת הסיכון על ידי ניהול סיכונים בעזרת הוראות לקטיעת הפסדים (stoploss) ויכול לעזור למשקיעים להעריך את תנועות המחירים על גבי ציר הזמן.
___________________________________________________________________________________
ניתוח טכני, ניתוח פונדמנטלי ומה שביניהם
יסודות ניתוח הטכני והניתוח הפונדמנטלי - אם שאלת את עצמך מהו ניתוח טכני, מהו ניתוח פונדמנטלי, מהן הנחות הבסיס שעומדות מאחורי השיטות, מהם יחסים פיננסים שמסיקים מתוך דוחות כספיים והמשמעות שלהם כמו: מהו יחס שוטף, יחס מהיר, הון חוזר נטו, מהו רווח גולמי, רווח שוטף, רווח נקי, מהו מחזור לקוחות, מכפיל רווח, מכפיל הון,ובכלל מדוע אנליסטים מנתחים ניירות ערך הגעת למקום הנכון
כיצד לנתח גרפים, סוגי תבניות
הגרפים הינם כלי העבודה המרכזי ב ניתוח טכני, בחלק זה נלמד על סוגי גרפים שונים והשיטות שבעזרתן מנתחים גרפים וביניהן: ניתוח טכני של קווי מגמה, קווי תמיכה והתנגדות, ניתוח תבניות צארטיסטיות (תבניות שמופיעות על גבי הגרף) ודפוסי התנהגות בגרפים שחוזרים על עצמם: תבנית W,תבנית ראש וכתפיים, תבנית יהלום, תבנית מלבן, תבנית דגל ודגלון, תבנית משולש, תבנית יתד, תבנית W עם יתד ועוד - חלק זה הוא מחקרי ואנחנו מעדכנים אותו כל הזמן, בין היתר ניתן למצוא תבנית צרטיסטיות שגילינו לאחר מאות תצפיות ובדיקות ומפורסמים לראשונה.
ניתוח טכני - ממוצעים נעים, רצועות בולינגר, אינדיקטורים ומתנדים טכניים
תיאור מפורט של כל המתנדים הטכניים הקיימים. מתנדי זרימת כסף (CMF,MFI, Accumulation/Distribution Line), מתנדי סטייה חפיפה (MACD, TRIX), מתנדי עוצמה ומומנטום (ROC, RSI) ועוד..
הסבר על ההבדלים בין אינדקטורים מובילים מגמה ב- ניתוח טכני לאינדיקטורים מסייעים בתהליך ניתוח טכני של הגרף. הסברים על אינדיקטורים אשר מופיעים על גבי הגרף Overlays: ממוצעים נעים, רצועות בולינגר, רצועות קלטנר ועוד.
הסבר על סוגי הסיכונים השונים, מדדי סיכון לניהול תיק השקעות: מהו מדד שארפ, מדד טריינר, מדד ג'נסן, סטיית תקן כיצד הם עוזרים למשקיע על מנת לקבל אינדיקציה לאיכות ניהול של תיק השקעות ומה משעמעות ניהול סיכונים ומדדי סיכון בניהול תיק השקעות.
____________________________________________________________________________________
מעוניינים להישאר מעודכנים ולקבל את העדכונים האחרונים וההתפתחויות האחרונות הכוללות תבניות חדשות וניתוחים עדכניים בתחום ניתוח טכני ? להרשמה לניוזלטר